Ο Τραμπ "παγώνει" τις πωλήσεις GPU H20 στην Κίνα – Η Nvidia γράφει ζημιά $5,5 δισ.

Η Nvidia αναγκάστηκε να καταγράψει ζημιά ύψους $5,5 δισ. για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού της έτους, έπειτα από αιφνιδιαστική κίνηση της κυβέρνησης Τραμπ να απαγορεύσει την εξαγωγή των H20 GPU επιταχυντών τεχνητής νοημοσύνης προς την Κίνα, το Χονγκ Κονγκ και άλλες χώρες που χαρακτηρίζονται «ευαίσθητες».

Σύμφωνα με κανονιστική αναφορά στην Αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), οι νέοι εξαγωγικοί έλεγχοι έχουν ως στόχο να αποτρέψουν τη χρήση αυτών των chips σε κινεζικούς υπερυπολογιστές, καθώς αυξάνονται οι γεωπολιτικές εντάσεις γύρω από την τεχνολογική κυριαρχία στον χώρο της τεχνητής νοημοσύνης.

Πλήγμα στην εμπορική στρατηγική της Nvidia

Η Nvidia ανέφερε ότι οι περιορισμοί ανακοινώθηκαν στις 9 Απριλίου και θα παραμείνουν σε ισχύ «για αόριστο χρονικό διάστημα». Οι H20 GPUs, που αναπτύχθηκαν ως απάντηση στους περιορισμούς της εποχής Μπάιντεν (2022–2023), είχαν τροποποιηθεί για να συμμορφώνονται με τις επιδόσεις που επιτρέπεται να εξάγονται στην Κίνα. Ωστόσο, πλέον ακόμη και αυτές οι «περιορισμένες» εκδόσεις θεωρούνται απαγορευμένες.

Το ποσό των $5,5 δισ. που καταγράφηκε αφορά αδιάθετο απόθεμα, ακυρωμένες παραγγελίες και σχετικές δεσμεύσεις, καθιστώντας σαφές ότι η Nvidia είχε ποντάρει δυναμικά στην ασιατική αγορά.

Ένα δείπνο, πολλές προσδοκίες

Η εξέλιξη αυτή έρχεται λίγες μόλις ημέρες μετά από δείπνο με $1 εκατ. το άτομο στο Mar-a-Lago, στο οποίο συμμετείχε ο CEO της Nvidia, Jensen Huang, προσβλέποντας προφανώς σε μια πιο ευνοϊκή ρύθμιση. Παρότι φαινόταν αρχικά πως η κυβέρνηση Τραμπ θα ανέβαλλε τους περιορισμούς, τελικά αυτοί επιβλήθηκαν – τουλάχιστον εν μέρει.

Η αγορά ερμήνευσε το νέο αυτό πλήγμα ως στρατηγικό μοχλό πίεσης από την πλευρά των ΗΠΑ, καθώς η Nvidia μόλις ανακοίνωσε τεράστιες επενδύσεις στην αμερικανική παραγωγή chips, σε συνεργασία με κολοσσούς όπως TSMC, Wistron και Foxconn. Αυτό ενδεχομένως να ανοίγει περιθώρια μελλοντικών αδειών εξαγωγής, αλλά το παρόν παραμένει θολό.

Η μπάρα "χαμηλώνει" συνεχώς για τα κινεζικά datacenters

Η τελευταία ρύθμιση επεκτείνει τους περιορισμούς σε οποιοδήποτε κύκλωμα που πλησιάζει τις επιδόσεις των H20 σε bandwidth μνήμης ή διασύνδεσης, καθιστώντας εξαιρετικά δύσκολη την πώληση ακόμη και "περιορισμένων" παραλλαγών.

Αυτή η στρατηγική «περιορισμένων δυνατοτήτων» είχε ξεκινήσει από την εποχή Μπάιντεν, με την Nvidia να αφαιρεί επιδόσεις από τα chips ώστε να συμμορφώνεται με τους κανόνες. Όμως πλέον το όριο έχει χαμηλώσει τόσο που ακόμη και αυτά τα προϊόντα θεωρούνται υπερβολικά ισχυρά για την κινεζική αγορά, σύμφωνα με την SEC.

Κίνδυνος για την παγκόσμια αλυσίδα AI

Η μετοχή της Nvidia σημείωσε πτώση άνω του 6% στις μετασυνεδριακές συναλλαγές, γεγονός που αντανακλά την αβεβαιότητα που προκαλεί η νέα στροφή της αμερικανικής πολιτικής. Η τεχνολογική αγορά βρίσκεται πλέον εγκλωβισμένη ανάμεσα στη γεωπολιτική ένταση και τις οικονομικές δεσμεύσεις δισεκατομμυρίων.

Το ερώτημα που μένει ανοιχτό είναι αν οι ΗΠΑ θα επιτρέψουν επιλεκτικά εξαγωγές προς την Κίνα, στο πλαίσιο μιας διπλωματικής παρτίδας με διακύβευμα την κυριαρχία στην τεχνητή νοημοσύνη.

Όπως όλα δείχνουν, η "Παγκόσμια Πολιτική των Chips" μόλις μπήκε σε νέο κεφάλαιο.